未來（lái）經濟不明朗（lǎng）

　　持續的國際衝突（tū）和加息，都表明（míng）歐洲的經濟（jì）正經曆衰退，而美（měi）國則充其量處於低速增長水平。

　　通貨膨脹（zhàng）不斷上（shàng）升，各國應對物價上漲紛紛出（chū）台新（xīn）的貨幣政策，而這些（xiē）都將（jiāng）影（yǐng）響消費者的情緒，並左右他們的（de）投資支（zhī）出。

　　眾所周知，美（měi）國的經濟是（shì）以消費者為主導的，而目（mù）前的經（jīng）濟預測（cè）則紛紛表（biǎo）達了對美國經（jīng）濟出現硬著陸（lù）的（de）擔（dān）憂。

　　一旦（dàn）發生，此（cǐ）次經濟（jì）衰退將持續到何時，並產生多大影響，以及是否會波及到中國和其他（tā）亞（yà）洲國家，則（zé）撲朔迷離（lí）。

　　俄烏（wū）衝突的不可預測（cè）性，也（yě）為未來蒙（méng）上（shàng）了一層陰影。中國持續的防疫（yì）措（cuò）施，以及其對經濟活動帶（dài）來（lái）的影響，盡管目（mù）前還不是（shì）特別（bié）突出，但（dàn）最終可能會影（yǐng）響國際海運貿易的整體（tǐ）表現。

　　幹散貨船：訂單量（liàng）增加

　　• 目前受疫情（qíng）防（fáng）控（kòng）措施以及（jí）房地產行業收緊的影響，中國鋼鐵行業的發展有所放緩，並拉低了（le）市場對（duì）國民經（jīng）濟的增（zēng）長（zhǎng）預測。

　　一旦回歸常態，中國政府承諾的刺激計劃生效，經濟預期（qī）將（jiāng）出現反彈。

　　• 高漲的能（néng）源價格也進一步（bù）推高了煤炭的需（xū）求，印度已增加了其（qí）煤炭進口量，而中國（guó）由於旱情導致水（shuǐ）力發電（diàn）減少，預（yù）期也將（jiāng）增加煤炭進口。

　　受到（dào）惡劣的天（tiān）氣和更嚴格（gé）的安全措施影響，中國煤炭的本土產量也有所減（jiǎn）少。

　　• 港口擁堵狀況有（yǒu）所緩解，這也（yě）釋放（fàng）了部分散貨船運（yùn）力。盡管（guǎn）擁堵仍頻頻出現，但供應端總體表現積極（jí）。

　　基（jī）於對燃料安全性以及（jí）高昂（áng）的新造（zào）船價格的憂慮（lǜ），新造船訂單預計將會減少。另外，為滿足 即將於（yú） 2023 年生（shēng）效的 IMO 綠色航運新（xīn）規，部分船舶屆時可（kě）能需要選擇降低航速，而這（zhè）也可能促（cù）使船（chuán）東將（jiāng）這些效（xiào）率（lǜ）較（jiào）低（dī）的船（chuán）舶（bó）送（sòng）往拆解。

　　• 因此（cǐ），隨（suí）著中國逐漸放寬防（fáng）疫（yì）措施，2023 年全（quán）球散貨船運輸的供需平衡預計（jì）將趨緊。

　　2023 年至 2024 年，幹散貨新造（zào）船訂單勢必（bì）增加;2025 年則將（jiāng）趨緩，因為市場不再保持（chí）疫情複蘇期的高增長率。

　　油輪（lún）：供應或趨緊（jǐn）

　　•俄烏衝突導致原油和成（chéng）品油貿易格局（jú）發生變化（huà），也推動了全類型油輪在今年（nián）第三季度的（de）運費（fèi）實（shí）現（xiàn）了上漲。

　　歐盟對俄羅斯石（shí）油和（hé）油產品進口的製裁將於今（jīn）年冬（dōng）天生效，將進一步推高市（shì）場對油輪（lún）的噸（dūn）海裏需求。低（dī）庫存水（shuǐ）平、俄羅斯（sī）以外其他國家不斷增加的（de）原油和煉油產量，將讓油輪運（yùn）輸市場持續（xù）忙碌（lù）。

　　• 由於（yú）訂單量較低，交付量放緩，供應不足也推（tuī）高了運（yùn）力緊張的局麵。並且隨著 IMO 對二氧化碳排放的限（xiàn）製將於（yú） 2023 年生效（xiào），運（yùn）力（lì）效（xiào）率將進一步降低。

　　•值得關注的領域包括經濟增長（zhǎng）的不確定（dìng）性，以及高（gāo）能源價格對需（xū）求的影響，這（zhè）可能會阻礙市（shì）場反彈至疫（yì）情前的消（xiāo）費水平（píng）。

　　•新造船（chuán）價格預計將（jiāng）保持穩定，甚至在 2023 年上漲。

　　集裝箱船：拆船量增加

　　• 港口擁堵（dǔ）推（tuī）高（gāo）了集裝（zhuāng）箱船運（yùn）輸市場（chǎng）的盛況，但主要（yào）貿易航線上的集裝箱船運輸量在經曆了 2022 年上半（bàn）年的高峰後，目前正在放緩。

　　運輸（shū）需求預計將在下（xià）半（bàn）年逐（zhú）漸（jiàn）下降。然而，亞洲區域（yù）市場表現依然強勁。

　　• 全球經濟增長前景持續黯淡以及麵臨通（tōng）脹的（de）壓（yā）力、對經（jīng）濟衰退的擔憂和（hé）潛在的進一步（bù）加息動作，都會對市（shì）場造（zào）成（chéng）負麵影響。

　　• 集裝箱（xiāng）船隊保（bǎo）持高（gāo）速增長，新造船運力在今年 7 月（yuè）對全球（qiú）船隊運力的占比（bǐ）達到了 30%，是自 2008 年高峰（fēng）以來（lái）的最高（gāo）水（shuǐ）平。

　　目前拆船水平（píng）較低，但我們（men）預（yù）計隨（suí）著 2022 年後市場趨穩和綠色航運法規（guī）的（de）實施，拆船活動將進（jìn）一（yī）步活躍。

　　• 由於持（chí）續（xù）的港口高度擁堵，預計集裝箱船運（yùn）輸市場（chǎng）將在 2022 年保持（chí）堅（jiān）挺;但在今年第二（èr）季（jì）度（dù）達到峰值後，費率正呈（chéng）下（xià）降趨勢。

　　• 2023 年新造船價格將（jiāng）保持（chí）在當前或更高（gāo）的水平。2023 年過後（hòu），新船需求將進一步飽和並下降，新造船活動將（jiāng）會降溫。

　　液化（huà）石油（yóu）氣（qì）船：需求增長將放緩

　　• VLGC 的航運（yùn）需求預計將受到增長持（chí）續強勁的美國出口和今（jīn）年冬（dōng）天巴拿馬運河擁堵的（de）支撐。

　　至 2023 年底，運輸（shū）需求增長大（dà）概會與船隊增（zēng）長保持同步。盡管經濟前（qián）景陰（yīn）雲（yún）密布，但丙烷對（duì）於（yú）歐（ōu）洲（zhōu）和亞洲的乙烯生產商來說，仍是有吸引力（lì）的原料。因此，租金仍會（huì）保（bǎo）持增長。

　　2024 年，預計需求（qiú）增長放緩（huǎn），市場趨於平（píng）衡（héng）。

　　• 全（quán）球的 MGC 船隊在 2023 年（nián）至 2024 年將獲得可觀的（de）擴（kuò）張。這將導（dǎo）致 2023 年下半年（nián）運輸收（shōu）益減少（shǎo），盡管合成（chéng）氨和液化石油氣（qì）貿易的需求增長強勁。

　　• 在（zài）運輸液化石油（yóu）氣(LPG)和石（shí）化產品的小型氣體運輸船方麵，盡管新造訂單不多，但 2022 年和 2023 年疲軟的（de）經濟增長將影響（xiǎng）市場情緒。

　　2024 年和 2025 年， 該市場可能會好（hǎo）轉。

　　• 最早至 2023 年底，新造船價（jià）格預計都保持在當（dāng）前或更高水平（píng）。