總市值近（jìn）1800億（yì）元的中遠海控（kòng）晚間公（gōng）告，預計2022年前三季度實現歸母淨利潤約為972.06億元，與上年同期相比增長約（yuē）43.73%。

　　Q2淨利（lì）371億（yì）元，據此計算，預計Q3淨利325億元，環比（bǐ）下（xià）降12%，僅次（cì）於創下（xià）單季淨（jìng）利（lì）曆史新高的二季度。

　　截（jié）至今日收盤，6個月以內共有10家機構對（duì）中遠海控的2022年（nián）度業績作出預測，其中歸母淨利潤預估均值（zhí）為1177.53億元，較去年同比增長（zhǎng）31.87%。公布的前三季度（dù）業績（jì）預（yù）測值占全年業（yè）績預測均值（zhí）的比例（lì）為82.55%，大於四分之三。

　　公開（kāi）資料（liào）顯示，中遠海控的兩大業務分別為集裝箱航運（yùn）業務和（hé）碼頭業務（wù），其中前者是中（zhōng）遠海控的最核心業務，營收占比達98%左（zuǒ）右。

　　談起業績增長的原（yuán）因，中遠（yuǎn）海（hǎi）控公告（gào）披（pī）露，2022年前（qián）三季度，國際集裝箱（xiāng）運輸（shū）供求關係較為緊（jǐn）張，主幹航線出口運價總體保持高位運（yùn）行。

　　值（zhí）得注意的是，事實上，海運價格已在上半年經曆一波下跌後持續下探。波羅的（de）海運（yùn）價指數(FBX)較（jiào）去（qù）年9月（yuè）曆（lì）史高位下跌超61%。上海航（háng）運所數（shù）據顯示，截至9月30日，上（shàng）海出口集裝（zhuāng）箱運價指數(SCFI)為1922.95點，較（jiào）上（shàng）期下跌（diē）149.09點，連續16周下（xià）跌。集裝箱航運市場表現疲軟，“一箱難（nán）求”變“一貨難求”。

　　業內人士（shì）表示，今年以來，全球市場消費（fèi）需求增（zēng）長乏力，疊加疫情因（yīn）素使（shǐ）消（xiāo）費者支出（chū）從消（xiāo）費品（pǐn）轉向服務業，進一步壓低了集運需求。海運市場運（yùn）力供過於求是運價下跌的主要原（yuán）因。機構數（shù）據顯示，今年三季（jì）度，全球集裝箱運（yùn）力同比增（zēng）長3.9%，但由於需求不振，運力閑置率創近5年峰值。

　　對於全球集運市（shì）場來說，三季度（dù）是傳（chuán）統旺季，但分析人士預（yù）計集裝箱運價至少在2023年前難（nán）以恢複（fù）正（zhèng）常，價格恐探疫情前水（shuǐ）平。

　　中遠海控是（shì）世界三大（dà）船公司聯（lián）盟中的一員，該聯盟提供著全球近8成的航運運輸，如果按（àn）聯盟（méng）來分，可（kě）以被看作（zuò）是航運界的三（sān）大寡頭。國（guó）信（xìn）證券分析師（shī）薑明（míng）7月8日發布的研報顯示，集運行業CR10達85%，中遠海控是（shì）全球第四大集運船（chuán）東（dōng），運力（lì）規模穩居全（quán）球第一（yī）梯隊（duì）。

　　9月6日，中遠（yuǎn）海控副總經理（lǐ）陳帥在（zài）半年度業績說明會（huì）表示（shì），關於運（yùn）價（jià）下（xià）跌的原因，近（jìn）期市場供求關係發生一定邊際（jì）變化。供給側方麵，近期（qī）主要航區港口擁堵有（yǒu）所緩解，運力得到逐步釋放（fàng）;需（xū）求側方麵，在通（tōng）脹壓力加大、能源價格高啟等因素影響下，市場（chǎng）需求出現一定下滑。

　　此（cǐ）外，業內人士指出，集運業務運輸成本占60%、航程成本占（zhàn）20%、船舶成本占（zhàn）15%、其它（tā）成（chéng）本占5%。全球（qiú）原油價（jià）格飆（biāo）升，必然帶來海運成本中樞的上（shàng）移，如果這部分（fèn）成本無法轉移給下遊（yóu）客戶，那麽海運（yùn）公（gōng）司就得自己吃下去，進一（yī）步壓縮（suō）利潤空（kōng）間。

　　身處強周期性的海運行業，中（zhōng）遠海控能不能繼（jì）續賺下（xià）去備受（shòu）關（guān）注。根據（jù）盈（yíng）利預測（cè）與估值測算，國金證券分析師鄭（zhèng）樹明等8月31日發布（bù）的研報預計，中遠海控2022年歸母淨利潤同比（bǐ）增（zēng）速相比2021年的799%驟降至23%，2023年和2024年歸（guī）母淨利同比增速預計分（fèn）別下滑（huá）35%和36%。

　　二級市場方麵，中遠海控（kòng）自去年7月（yuè）階段高（gāo）點（diǎn）迄今（jīn）股價累計最大跌幅達55%。值（zhí）得注意的是，其（qí）動態市盈率（lǜ）也（yě）隨之降至1.36倍，或反映（yìng）出市場對公司未來（lái）業績的擔憂。