6月15日（rì），美聯（lián）儲宣布加（jiā）息（xī）75個基點，以（yǐ）遏製通脹再度飆升，這是美聯儲自1994年以來最大幅度加息。自新冠疫情暴發以來，美（měi）國為（wéi）緩解國內經濟下行，持續量化寬鬆釋放（fàng）了大（dà）量流動性，但（dàn）市場消費（fèi）不足，需求仍未恢複至疫（yì）前水平，導致超發的貨幣無（wú）處可去，進而推高了美（měi）國（guó）國內物價。從全球市場看，供應鏈錯配仍未修複，物流不暢導致部分商（shāng）品價格居高（gāo）不下，加之俄烏衝突，美國及其盟友（yǒu）對俄（é）羅斯（sī）的製（zhì）裁加劇了全球（qiú）能源和糧食流通不暢，導致國（guó）際能源、糧食等生活必需（xū）品（pǐn）價格居高（gāo）不下。因此，在國內貨幣超（chāo）發和國際局勢（shì）動蕩等因素綜合作用（yòng）下，美國通脹水平創曆（lì）史新高（gāo），零售端物價持續上漲（zhǎng），普（pǔ）通民眾生活受到嚴重影響，美聯（lián）儲急需（xū）通過加（jiā）息等手段（duàn）解決通脹（zhàng）問題。

　　全球（qiú）市場流動性收緊，美元走強（qiáng）各國（guó）貨幣承壓

　　2022年以來（lái），美聯儲連續多次加息，俄烏局勢持續緊（jǐn）張，市場避險情緒得不到緩（huǎn）解，美（měi）元指數一路震蕩走（zǒu）高。近幾（jǐ）日（rì），美元指數突破104關口並連續（xù）刷新高位。美（měi）元作為國際貨幣，美聯儲的加息動（dòng）作不單單（dān）是美國國內的貨（huò）幣（bì）政策，更（gèng）會影響到全（quán）球流動性。此輪加息後，新興經（jīng）濟（jì）體和發展（zhǎn）中國家的貨幣紛紛麵臨貶（biǎn）值壓力，國際金融市場（chǎng）受到一定程度的衝（chōng）擊。美元指數（shù）較年初上漲8.3%，同時，人民（mín）幣、日元、韓元較（jiào）年初分別貶值（zhí）5.2%、18.2%和8.9%。目前看（kàn）人民幣（bì）匯（huì）率水平仍相對（duì）穩（wěn）定，此次美聯儲發布（bù）加息前，人民幣就一直承受（shòu）貶值壓力，經過本輪急跌後，人民幣貶值壓力已經得到釋（shì）放，短期衝擊已過（guò），急（jí）跌預期減弱;日元貶值（zhí）趨勢尤為明顯，日本央行采取與美國緊縮（suō）政策相（xiàng）反的貨幣政策，是導致（zhì）日元貶值的（de）主要（yào）原因，導（dǎo）致外匯市場大（dà）量買入（rù）美（měi）元，拋售日（rì）元。未來如果（guǒ）日美（měi）兩（liǎng）國若仍保持不同方向的貨（huò）幣（bì）政策（cè），可能（néng）會造成（chéng）利率差進一（yī）步擴大，日（rì）元或將（jiāng）繼續（xù）貶值;韓元將跌破1300元關（guān）口（kǒu），除（chú）受美（měi）國影（yǐng）響外，4月韓國出現兩（liǎng）年來（lái）的（de）首次（cì）經常賬戶赤字，朝鮮年內已多次試射導彈，也使得市場對韓元信心不足，未（wèi）來（lái）韓國可能跟隨美國繼續收緊貨（huò）幣政（zhèng）策。

　　大宗商品價格開啟下（xià）跌（diē）趨（qū）勢，或有助於企業減輕經（jīng）營壓力（lì）

　　大（dà）宗（zōng）商品價格開啟下跌趨勢。美聯（lián）儲加息信（xìn）號至全球流動性趨（qū）緊，市場前景堪憂，大（dà）宗商品的價格（gé）與（yǔ）美（měi）元指數走勢呈負相關，芝加哥期貨（huò）交易所大豆、豆（dòu）油這類（lèi）大宗（zōng）商（shāng）品自6月（yuè）10日開始出現了連續性的（de）下（xià）跌，國（guó）內連盤大豆、豆油期（qī）貨和現貨的（de）走勢也相對較弱。23日，原（yuán）油大幅下挫，美、布（bù）兩油（yóu）一度跌6%。鐵（tiě）礦石（shí）和鋼材價（jià）格也均（jun1）有所（suǒ）下降（jiàng），有利於船舶（bó）工業企業（yè）改善（shàn）盈利水平。有色金屬與美元同屬（shǔ）於避險（xiǎn）資產，受美元升值影響，有（yǒu）色金屬貶（biǎn）值（zhí）壓力加大，未來（lái）有色金屬和（hé）鋼材價（jià）格恐進（jìn）一步下探。

　　人民幣整體（tǐ）上處於貶值區間（jiān），加之近兩（liǎng）年船價穩步提（tí）升，有（yǒu）利於船舶工業企（qǐ）業改善經營狀況，獲得更多（duō）盈利（lì）空間。同為（wéi）造船競爭國的日（rì）韓，其本國貨幣受美元影響更大，而人民幣則（zé）是穩（wěn）定在一定區間內（nèi）雙向波動（dòng），短期內中（zhōng）國相（xiàng）對日韓（hán）的（de）接單（dān）優勢並不明（míng）顯。

　　匯率波動難以預（yù）期（qī），機遇與挑戰並存

　　導致（zhì）此輪美（měi）元走強的因素不單是美聯儲加（jiā）息，同（tóng）時全球宏觀經濟增速放緩和地緣衝突導致市場不確定性加劇，美（měi）元作為全球（qiú）公（gōng）認的避險資產，其價格水平或（huò）將（jiāng）持續在高（gāo）位運行。人（rén）民幣（bì）匯率受多重市場因素（sù）影響（xiǎng），在美國經濟增速、美元壓力、中美貿易摩擦、全球需（xū）求市場波動、部分（fèn）行（háng）業結售（shòu）匯行為等多種因素作用下，人（rén）民（mín）幣（bì）雙（shuāng）向（xiàng）波動可能加劇，人民幣匯率波（bō）動（dòng）的博弈點將與國內經濟複蘇的力（lì）度和（hé）時間息息相關。

　　短期看，船舶工業企業應抓住人民幣貶（biǎn）值機（jī）會（huì），抓緊承接訂單，盡快收取定（dìng）金結匯（huì）。除了（le）較為常用的（de）遠（yuǎn）期（qī）結匯鎖定匯率外，可增加遠期購匯、外匯期（qī）權、進（jìn）口信用（yòng）證等更加（jiā）多（duō）樣的（de）金（jīn）融工具，以應對（duì）人民幣匯率的雙向（xiàng）波動。船（chuán）舶工業企業生產經營狀況不單與船（chuán）舶製造和進出口市場（chǎng）相關，更（gèng）受航（háng）運市場、投融資環境等多（duō）方麵因（yīn）素（sù）的（de）影（yǐng）響，不能單憑匯率決（jué）定企業盈利，全球和國（guó）內（nèi）的宏觀經濟形勢起到了更為關鍵（jiàn）的作用。

　　長期看，美聯儲此次加息（xī）節奏偏（piān）快。如果此輪加息不足以遏製美國國內通脹，美聯儲短期內可能會更快地收緊貨（huò）幣政策，若美國經濟陷入滯（zhì）脹，美元堅挺程度未知，全球市場將（jiāng）走向更大的（de）不確定性。然而隨著（zhe）國內疫情（qíng）得（dé）到有效防（fáng）控，下半年經濟逐步恢（huī）複，國內（nèi）大循環暢通（tōng），到（dào）時即便人民幣有一定程度（dù）的升值，也可以保證企業有盈利空間和更好的（de）發展前景。船舶工業企業隻（zhī）有加快轉型升級（jí），積極推（tuī）進技術研發，提升高精（jīng）尖產品（pǐn）的國際（jì）市（shì）場占有率（lǜ），才能（néng）更好地（dì）應對人民幣匯（huì）率波動等因素影響，增強（qiáng）國際競（jìng）爭力。